您的位置:首页 > 网上金融

早来当农夫,晚来当韭菜?5 分钟看懂 DeFi 在玩什么

发布时间:2021-01-12 13:34:00  来源:互联网     背景:



过去 3 个月,有一项「金融产品」升值 1,000%,名字叫做「Compound」,管理的虚拟货币价值从 9 千万暴增到 9 亿美元,Compound 投资人最近半年的平均获利约是 50%。这背后核心概念就是「DeFi」,在你大脑被高报酬 shutdown 前,诚心建议你花 5 分钟看完这篇文章再下决定。

如果你觉得 Compound 的获利很夸张,还有更夸张的事正在发生,因为类似概念的「金融产品」已有十数个,过去半年都有相似的获利能力。但在那之前,我们需要先搞清楚事情的根本:DeFi 到底是什么?

▲ Compound 锁仓价值最近 3 个月直接冲上云端。(Source:DeFi Pulse)

DeFi 是去中心化金融的简称(DEcentralized FInance),传统的中心化金融由银行与政府主导,提供金融交易保障,并负责查核交易证明,小至跨行转帐,大到企业跨国汇款,中间有无数验证与手续来确保讯息正确,这些过程就是银行收取手续费、管理费和高额汇费的基础。

区块链技术带来不可窜改、多方验证的资讯记录模式后,原先由银行负责的工作在区块链世界看来已可取代,将原本中心化的金融处理管道,变成分散验证、群体共管的去中心化金融,这就是 DeFi 的源起。

约 2019 年开始,许多区块链新创开始投入 DeFi 项目,希望从全球金融网络找出新利基,搭配已证明自身价值的虚拟货币生态系,可说 DeFi 在 2020 年发展出数位金融的平行世界。在这理想的虚拟世界里,没有银行与政府的法规限制,没有国家主权,更没有意识形态纷争,短暂几个月里,DeFi 世界就像金融世界的乌托邦美好。

在 DeFi 世界,需要资金的人可在 1 分钟内借到需要的资金,要转帐的人可在几分钟将不限额度的资金,转到世界任何有网络连结的地方,且无论什么金融行为,都只要提供极小额的手续费,并分给所有协助验证的人。

欢迎来到 Token 的世界

在这美好的虚拟世界,一切运作都围绕 token,也就是「币」打转。token 就像可在上面写字的钱,它是货币、支票、收据、发票和股票的集合体,比较难想像的是,上面记录的资讯量可能是好几亿个字,且相同币面,永远都记录相同的字。

举个例子,在现实世界,如果想预约下星期一转帐 1 千元给妈妈,需要先把钱存到银行,然后告诉银行你的需求,银行则要先取得你授权,并在时间到的时候,检查余额是否足够,然后告诉对方银行要转钱过去。对方银行则会受到转帐凭证,证明有这件事发生,然后在妈妈的帐户记上一笔 1 千元款项,银行之间则透过转帐凭证算帐。

Token 世界可透过智能合约方式,将程式写在币上,token 就会在预定时间变成收款人的 token,概念也很单纯,只要改变 token 记录的所有人就行了,而这条追加纪录,就会同步更新到所有人的 token。用人类语言来说,会像「2020 年 6 月 4 日编号 0001~1000 的区块拥有者从枭雄维尼换成月娥」,并广播到全世界知道。

如果只是平行世界,那就跟线上游戏货币没什么差别,但有 3 个重要的 token 连结两个世界。第一是比特币,它的存在就保证虚拟货币的价值,有点像虚拟世界的黄金,只要能把手上的 token 换成比特币,你的 token 就有价值。

第二个是以太币,是币值第二高的虚拟货币,最重要的是能程式化运作,让 token 自动流动,因此几乎所有虚拟货币金融产品,都寄生在以太币生态系。

第三个是稳定币,最重要的是 USDT,也就是 Tether,这个 token 发行时设定为永远保持 1:1 美元汇率,换言之发行者需要有大量美元储备,如果市面有 1 亿颗 tether,就要有约 1 亿美元储备金。这让虚拟货币投资者有较稳妥的出路,只要能换成 tether,就能换成美元。

当金融乌托邦与现实世界连结后,下一步就是把历史所有被监管单位阻挡的产品搬进来了。

流动性挖矿?收益农场?

现在可以正式认识 Compound 和最近几个花俏的名词,像是收益农场、流动性挖矿等模式,以及创造神奇获利的原因和本质。

在现实世界,如果想跟朋友借钱,需要有「信用」;如果想跟银行借钱,则可以提供「信用」或「资产」担保,万一还不出钱,就会失去信用或资产。在 DeFi 世界没有信用问题,所以无法凭空借钱,需要先拥有 token 当资产才能借钱。万一无法还钱,那就会失去 token。

Compound 的机制是,必须先投入 1 颗以太币(ETH),换得 0.75 颗 Compound 以太币(cETH),才能开始借贷。万一最后无法还款,就会失去投入的以太币,这确保借贷池不会有呆帐问题。

等一下,我为什么要拿钱去换成更小的钱?最简单的例子就是赌场筹码,为什么要拿现金去换赌场专用筹码?除了去撒钱抒压的理由,原因是认为可以拿到更多筹码再回来换成现金。

▲ 一掷千金的筹码,但玩家永远觉得自己会赢。(Source:pixabay)

你想进来 Compound 玩,就要先贴点钱换成我的 token,所以有人愿意换吗?2020 年 6 月,中心化借贷平台 NEXO 朝 Compound 丢入总计约 6 千万颗 tether(相当于 6 千万美元),推动这个巨大雪球。

赌场玩的是吃角子老虎或德州扑克,Compound 玩的其中一个东西叫「流动性挖矿」,因为设计团队知道投资者会担心 token 本身失去价值,因此设计这个机制,只要参与者使用 token 就会获得小额 token 回馈。你没看错,如果你向 Compound 借钱,还会多给你一点当奖励。

不只如此,Compound 设计团队为了让 token 更去中心化,今年初宣布将以 4 年的时间,陆续将原本管理团队持有的 token 透过流动性挖矿奖励送给用户。

这使 Compound的利率变得相当高,截稿时,在 Compound 放款 tether 的利率是 4.45%,借款则是 6.83%,而次级货币像 BAT(basic attention token)利率则高达16%~35%。

▲ Compound 目前的借放款利率表。

当虚拟货币资产大户开始投钱进来后,可获得放款赚到的利息与流动性奖励,这还没完,接着把钱借出来又获得一次流动性奖励,借出来的钱要干嘛?拿去另一个跟 Compound 相似资金池放款,获得利息跟流动性奖励,再借出来搬去另一池。

目前 DeFi 市场约有十几个类似的资金池,当资金转了一轮回到 Compound 后,每一池 token 价值都上涨,因此投资人获得惊人的超高收益,这种投资方式也被加上华丽的名称:收益农场(yield farming)。

最差的信用评级和最高的投资报酬

前面提到的大户 NEXO 投入 6 千万美元后,目前已清仓,获利 55%。

Compound、Uniswap、MakerDAO 等主要资金池,过去 3 个月的火热程度堪称逆天,而金融新创圈最厉害的就是复制,去年约只有 7 个较大 DeFi 资金池,这个月已经超过 20 个,其中有许多是由虚拟货币交易所自己跳下来开的。

在这个无监管、无保障,且随时都可来一场海啸的市场,我们不难看见 2008 年金融海啸的影子,在这些拥有最糟糕信用评等的商品,转出最惊人的投资报酬。

关于 DeFi 与疯狂的获利介绍就到此为止,如果要用最简单的方式理解这波热潮,笔者会说它是「赌场、标会与连动债」的复合体。它的本质并非诈骗,而是超高风险的金钱游戏,如果你拥有把 20 元变成 300 万美元的赌神功力,那这里会是你的天堂。如果你跟笔者一样,承受不起晚上睡公园的风险,就一起坐在边边看戏吧。

(首图为水稻不是韭菜;来源:pixabay)


返回网站首页

本文评论
散户拿新发纾困支票抢进!比特币突破 29,000 美元创历史高
比特币在美国大型投资机构及散户全面抢进、供给日益稀缺的带动下,31 日亚洲盘首度突破 29,000 美元,刷新历史高。CoinDes...
日期:01-09
LINE Pay 加入保险与贷款新服务,扫码缴交保费、线上完成申贷
LINE Pay 持续创新支付应用,29 日宣布推出「保险」与「贷款」2 大金融服务正式上线,保险服务提供 3 大功能,让 LINE...
日期:01-09
中国反垄断再扩大!腾讯系美团传遭调查
经济通通讯社报导,中国继续打击企业反垄断行为,继阿里巴巴集团旗下蚂蚁集团日前再被有关当局约谈后,29 日传出外卖平台美团因取消支付宝...
日期:01-09
大咖相挺,比特币史诗般大涨,今年涨势已超越 2017 年
2017 年,比特币价格大幅拉升,一度逼近 2 万美元,随后却明显降温,直到近期才突破前高,站上 2.4 万美元大关。今年以来,比特...
日期:01-09
全年信用卡刷卡金额,拚再破 3 兆元大关
据金管会统计,今年前 10 月国内刷卡金额达新台币 2 兆 4,643 亿元,年减 7.71%,金管会官员表示,去年基期偏高,若与前...
日期:01-09
比特币仅修正几天就飙历史高,对冲巨头古根海姆拟投入
比特币 11 月 27 日在获利了结卖压出笼的冲击下滑落至 16,490 美元附近,但周末再度拉高,本周一飙上历史最高峰,全球投资和...
日期:01-09
不小心丢掉 7,500 枚比特币!英国程式设计师损失 2.6 亿美元
英国有位程式设计师不小心把藏有 7,500 枚比特币私钥的硬碟当垃圾丢掉了,估值约 2.6 亿美元(照现在比特币市值计算)。换成谁都...
日期:01-11
挑战48小时头脑风暴,众安首届大学生黑客马拉松报名开启!
你想去见识更广阔的编程世界吗?你要和同伴一起,在高强度开发状态下碰撞思维的火花吗?你准备好了连......
日期:05-10
早来当农夫,晚来当韭菜?5 分钟看懂 DeFi 在玩什么
过去 3 个月,有一项「金融产品」升值 1,000%,名字叫做「Compound」,管理的虚拟货币价值从 9 千万暴增到 9 亿美元...
日期:01-12
LINE 将在日本开始提供虚拟货币借贷服务,比特币、以太币皆适用
拥有 8 千万用户的 LINE 日本公司,将于近日开始提供虚拟货币借贷服务,用户可出借持有的比特币、以太币等,赚取手续费,利率为每日...
日期:01-12
联准会对数位货币抱持谨慎,但对 Libra 改观
美国联准会主席鲍尔近日在 IMF 发表演说指出,数位货币仍有许多担忧包括盗窃和诈欺等,尚未解决,在衡量利益与风险后,央行并不急于推出...
日期:01-12
PayPal 将开放加密货币交易,市场乐观其成
电子支付大厂 PayPal 在 21 日宣布,将推出一项新服务,令用户能够直接从 PayPal 帐户购买、持有和出售加密货币(Cry...
日期:01-12
G7 草案反对 Facebook 的 Libra 稳定币,待监管体系成熟再考虑
七大工业集团(G7)的草案显示,各国财长明确反对 Facebook 推出 Libra 稳定币,必须等到监管体系成熟后才能发行,这类金...
日期:01-12
momo 购物网导入悠游付,悠游卡公司:拓展线上通路重要里程碑
momo 购物网站上目前的付款方式,提供信用卡一次付清与分期付款,尤其有与集团伙伴台北富邦银行发行的 momo 卡,还有 Apple...
日期:01-09
小摩称比特币长期恐压抑金价,达里欧:两者有些类似
金价近来跌破 200 日移动平均线后反弹,但随即面临季线反压而走软。J.P. 摩根(通称小摩)认为,由于机构投资人涌进比特币市场,长...
日期:01-09
无卡提款行不行,国银 2021 年再挑战使用版图
搭配行动支付,无卡提款近 2 年成为国内银行推动民众使用的提款方式之一。无卡提款让消费者使用 ATM 提款机时不再需要使用卡片,藉由...
日期:01-09
不只 Suica,Apple Pay 即日起也能绑定日本 PASMO
Apple Pay 绑定日本交通 IC 卡 PASMO 的新服务 6 日正式于日本上线,等待疫情过后能重新前往日本旅游时,除了绑定...
日期:01-09
Google Pay 新增 Plex 服务,强化使用者体验
本篇文章将带你了解 :科技巨擘 Google 进攻消费金...
日期:01-09
比特币飙新高后回挫!J.P. 摩根:ETF 短期内恐压抑报价
比特币 8 日突破 41,000 美元,刷新历史高之后大幅拉回,J.P. 摩根直指,众人期待已久的比特币 ETF,可能会在短期内冲击...
日期:01-12
发票存载具难中奖?财政部:绝对更好中
有网友质疑,发票改存载具后就没中过奖,财政部是否在搞鬼。财政部官员说明,中奖属机率问题,且为鼓励民众用载具存发票,近年还增开不少云端...
日期:01-09